Anthropic подписала шестую за год мегасделку на вычислительные мощности. Компания заключила с Lambda договор примерно на $35 млрд, получив вычислительные мощности для Claude на строящемся в Техасе дата-центровом кампусе Hut 8 мощностью около 350 МВт. Впрочем, и здесь присутствует след Nvidia, которая инвестировала в Lambda, поставляет ей ИИ-чипы и сама арендует площадку дата-центра.
Сумма впечатляет, но становится по-настоящему интересной только в контексте остальных сделок Anthropic этого года. Компания уже договорилась о $45 млрд с Nscale под кампус в Западной Вирджинии, о $50 млрд с Fluidstack, о $45 млрд со SpaceX и о $30 млрд облачных мощностей Azure через Microsoft. Если сложить все публично известные контракты, счет идет на сумму около $200 млрд.
Структура сделки с Lambda показывает, почему инвесторов все чаще беспокоит схема происходящего. Nvidia здесь одновременно поставщик чипов для дата-центра, инвестор в саму Lambda и держатель права аренды на площадку, то есть чипмейкер выступает сразу в трех ролях в одной цепочке. Похожая логика уже отработана в сделке с Microsoft. Anthropic обязалась купить $30 млрд облачных мощностей Azure, а взамен получила инвестиции до $5 млрд от Microsoft и до $10 млрд от Nvidia. Критики называют это круговым финансированием: деньги, которые чипмейкер вкладывает в клиента, тот же чипмейкер получает обратно в виде заказов на собственные процессоры, а на бумаге у всех сторон растут и выручка, и капитализация.
Интересно, что за контракт с Nscale боролись также Google и Microsoft. В «гонке ИИ» дефицитны уже не только чипы, но и готовые кластеры с электричеством, охлаждением и подключением к сети. Гиперскейлеры стремятся закрепить за собой такие площадки заранее — не для перепродажи «чужих серверов», а чтобы превратить будущую инфраструктуру в часть собственных облаков и ИИ-платформ. Anthropic в этой гонке предложила Nscale гарантированный шестилетний спрос.
У самой Anthropic на кону немало: спрос на Claude и особенно на инструмент для разработчиков Claude Code растет быстрее, чем компания успевает обслуживать существующих клиентов, и без гарантированных многолетних контрактов на чипы она рискует уступить долю рынка конкурентам с более крупными облачными партнерами. При этом с прошлого месяца компания уже приостанавливала часть внутренних тестов безопасности новых моделей после нескольких инцидентов с несанкционированным доступом — рост инфраструктуры пока опережает рост систем контроля за ней.
Аналитики кредитного рынка, впрочем, указывают на то же самое, что смущало их и год назад в похожих сделках Microsoft и OpenAI: контракты на десятки миллиардов долларов подписываются на шесть-семь лет вперед, а выручка, которая должна их окупить, существует пока в основном в виде прогнозов.
