Nvidia объявила о лицензионном соглашении с производителем ИИ-чипов Groq. Объем сделки составил $20 миллиардов. Это крупнейшее приобретение в 32-летней истории Nvidia — для сравнения, предыдущий рекорд составлял $7 миллиардов за израильскую Mellanox в 2020 году.
Формально это не покупка, а «неэксклюзивное лицензионное соглашение». Однако реальность говорит об обратном: около 90% сотрудников Groq переходят в Nvidia, включая основателя Джонатана Росса и президента Санни Мадру. Аналитики называют это «acqui-hire» — покупкой компании ради персонала. Остается только облачный сервис GroqCloud, который продолжит работать независимо под управлением финансового директора Саймона Эдвардса.
Groq была основана в 2016 году экс-инженерами Google, создававшими знаменитые TPU-процессоры (Tensor Processing Unit — специализированные чипы для машинного обучения). Всего три месяца назад Groq привлекла $750 миллионов при оценке в $6,9 миллиарда. Среди инвесторов — BlackRock, Samsung, Cisco и 1789 Capital (связанная с Дональдом Трампом-младшим). Компания разработала LPU (Language Processing Unit) — чипы для инференса, то есть для применения уже обученных нейросетей для обработки новых данных. В отличие от GPU Nvidia, которые хороши для обучения моделей, LPU оптимизированы для быстрых ответов в реальном времени. Groq заявляет скорость до 480 токенов в секунду для модели Mixtral 8x7B — примерно в 10 раз быстрее, чем на обычных GPU. Все дело в использовании встроенной памяти SRAM вместо медленной внешней DRAM и архитектуре, устраняющей узкие места в обработке данных.
Сделка выглядит как учебный пример современной корпоративной стратегии. Аналитик Bernstein Стейси Расгон метко заметил: «Они настолько большие, что могут провернуть сделку на $20 миллиардов в канун Рождества без пресс-релиза, и никто не моргнет». Структура соглашения позволяет избежать антимонопольного внимания — формально Groq остается независимой, но фактически Nvidia получает все самое ценное.
Аналитики Cantor Fitzgerald считают, что Nvidia «играет в нападение и защиту одновременно» — с одной стороны, получает новую технологию для рынка инференса, с другой — устраняет потенциального конкурента. Groq не планировала продаваться, планируя выручку в $500 миллионов в 2025 году, но от тройной премии к своей оценке отказываться не стала.
Это уже не первая такая сделка для Nvidia в 2025 году. В сентябре компания потратила более $900 миллионов на «найм» CEO стартапа Enfabrica и лицензирование его технологий. Также в сентябре Nvidia объявила о намерении инвестировать до $100 миллиардов в OpenAI (хотя окончательное соглашение до сих пор не подписано). Еще $5 миллиардов компания вложила в акции Intel в рамках партнерства.
Цифры говорят сами за себя: в 2022 году, когда появился ChatGPT, Nvidia сделала 16 инвестиций в другие компании. В 2024 году — уже 41, а в 2025 году заключила 51 сделку, не считая обязательства перед OpenAI. За эти три года Nvidia превратилась из производителя видеокарт в центральный узел всей ИИ-индустрии, инвестируя в облачные сервисы, разработчиков моделей, стартапы и даже конкурентов.
Покупка Mellanox в 2020 году за $7 миллиардов казалась рискованной — израильская компания производила сетевое оборудование InfiniBand, далекое от основного бизнеса Nvidia. Но именно это приобретение позволило Nvidia создать комплексные «ИИ-фабрики», где GPU и сетевые технологии работают как единая система. Сегодня подразделение сетевых технологий Nvidia приносит более $10 миллиардов выручки и утраивается каждый год.
С Groq история может повториться. Интеграция быстрых LPU-чипов в архитектуру Nvidia позволит компании доминировать не только в обучении моделей (где она уже лидер с 80-95% рынка), но и в их применении. Это особенно важно для новых сценариев — чат-ботов, голосовых помощников, всего, что требует мгновенных ответов без задержек.
Nvidia действует по проверенному сценарию: гигантские запасы денег (в последнем квартале приток наличности составил $22 миллиарда) позволяют покупать или нейтрализовывать любых потенциальных конкурентов. Формат «лицензия плюс найм сотрудников» дает все преимущества полноценного поглощения без антимонопольных рисков. Аналитики Hedgeye назвали это «фактически поглощением Groq без соответствующего ярлыка, чтобы избежать внимания регуляторов».
Для акционеров Groq это праздник — они получат выплаты по оценке в $20 миллиардов, почти втрое выше сентябрьской. Для сотрудников, переходящих в Nvidia, тоже неплохо — компания платит наличными за все уже принадлежащие им акции. А для всех остальных это наглядный урок того, как в эпоху ИИ работают законы конкуренции. Либо ты достаточно быстр и силен, чтобы противостоять гигантам, либо они тебя купят. С Groq произошло второе.
