ASML Holding достигла рыночной капитализации в $674 млрд и стала самой дорогой компанией в Европе. Производитель уникального технологического оборудования превзошел предыдущий рекорд датской Novo Nordisk, которая выпускает медицинские препараты, в том числе средство для похудения Оземпик. В текущем году акции ASML выросли на 60%, и это не спекулятивный пузырь — за цифрой стоит реальное производство самого сложного оборудования на планете.
ASML — единственный в мире производитель оборудования, без которого невозможны современные чипы. Ни процессоры в iPhone, ни видеокарты NVIDIA, ни микросхемы для серверов ChatGPT не могут быть созданы без их станков. Всё начинается с круглого «блина» из кремния диаметром 30 см, на котором методом литографии (буквально «рисования светом») формируется схема из миллиардов крошечных транзисторов. Для самых современных чипов (7 нм и меньше) нужен экстремальный ультрафиолет с длиной волны всего 13,5 нанометра — это одна миллиардная часть метра. Чтобы получить такой свет, машина ASML использует лазер, который 50 000 раз в секунду попадает в каплю расплавленного олова, испаряя её и создавая вспышку плазмы с температурой выше, чем на поверхности Солнца. Затем набор почти идеальных зеркал направляет этот свет на кремниевую пластину, рисуя дорожки толщиной в 6 000 раз тоньше человеческого волоса. Одна такая машина весит около 180 тонн, стоит $150–350 миллионов, и ASML не успевает удовлетворить спрос — годовой выпуск составляет всего около 50 EUV-станков.
И именно так выглядит абсолютная монополия: голландская компания — единственный в мире поставщик EUV-систем, а также доминирующий производитель продвинутого DUV-оборудования (глубокий ультрафиолет, более раннее поколение). Один станок поколения High-NA EUV (следующее поколение, необходимое для чипов размером 2 нм и меньше) стоит свыше $350 млн, и позволить его себе могут лишь три компании в мире — TSMC, Samsung и Intel. Эта монополия превращает ASML в продавца «лопат» во время золотой лихорадки «гонки ИИ».
В мировом рейтинге самых дорогих компаний нидерландский производитель оборудования ASML занимает 18-е место. Примечательно, что топ-10 состоит из семи американских компаний (NVIDIA, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Tesla, Broadcom), плюс саудовская Aramco (добыча нефти), тайваньская TSMC и южнокорейская Samsung Electronics. И практически все из них напрямую зависят от продукции ASML — будь то производство чипов (TSMC, Apple, Samsung) или спрос на ИИ-инфраструктуру (NVIDIA, Microsoft, Google).
