Китайскую Unitree Robotics оценили более $9 миллиардов на пороге ее выхода на биржу — компания зафиксировала цену размещения перед первым в истории материкового Китая IPO производителя гуманоидных роботов. Десять лет назад все начиналось не с презентаций для инвесторов, а с обшарпанного помещения без вывески в районе Биньцзян в Ханчжоу. Комната была завалена деталями недособранных роботов-собак. По описанию тех, кто там бывал, больше похоже на гараж, чем на офис технологической компании.
В августе 2016 года 26-летний Ван Синсин зарегистрировал компанию на 2 миллиона юаней (около 275 тысяч долларов) «ангельских» инвестиций — сразу после того, как видео с защиты его магистерской показало собранного им четвероногого робота XDog и разлетелось по китайским и зарубежным медиа. Год спустя вышел Laikago, названный в честь собаки Лайки, — и с тех пор четвероногие роботы Unitree заняли больше 60% мирового рынка этого сегмента. В сферу гуманоидных роботов компания пришла позже, в 2024-м. Успех не заставил себя ждать. Модель G1 стоит от 16 тысяч долларов. И в 2025 году Unitree отгрузила больше 5500 таких машин. Планы на этот год — 20 тысяч.
Именно в масштабе производства и кроется главный контраст индустрии. Американский конкурент Figure AI оценен в $39 миллиардов — почти в четыре раза дороже Unitree, — но выручки у компании пока нет, а на заводе BMW в Спартанберге, по оценкам аналитиков, работает всего 10–30 роботов Figure 03. 1X Technologies целится в оценку около 10 миллиардов долларов (раунд еще не закрыт) и распродала всю производственную мощность на 10 тысяч роботов NEO за пять дней предзаказа, хотя реальные поставки клиентам только начинаются. Apptronik оценили в 5,3 миллиарда долларов, а мощности завода пока не превышают тысячи роботов Apollo в год.
Tesla вообще выбивается из общего ряда: сама компания стоит на бирже почти $1,3 триллиона — цифра несопоставима с остальными, потому что это оценка не робота, а всего автопроизводителя целиком. С самим же Optimus дела обстоят куда скромнее: Илон Маск обещал построить 10 тысяч роботов в 2025 году и полностью провалил план — в январе 2026-го признал, что ни один Optimus не выполняет на заводах Tesla полезную работу. Серийная линия во Фремонте только готовится к запуску, а по независимым оценкам, по фабрикам компании сейчас разбросано около тысячи опытных образцов. Первые поставки бизнес-клиентам Tesla обещает к концу 2026 года, частным покупателям — не раньше 2027-го.
Unitree на этом фоне выглядит скромно по оценке и внушительно по делу: компания не просто продает роботов уже сейчас, а зарабатывает на этом — в 2025 году выручка выросла больше чем в четыре раза, до 1,71 миллиарда юаней (около 235 миллионов долларов), а чистая прибыль превысила 287 миллионов юаней. Обычный бизнес с прибылью на фоне венчурных ставок без продаж среди производителей роботов — редкость.
Рост оценки компании впечатляет сам по себе: статус единорога (оценка от миллиарда долларов) Unitree получила только в середине 2025 года — тогда ее оценивали примерно в 1,3 миллиарда. За год с небольшим оценка выросла почти в семь раз, а по прогнозу CCB International, с учетом премии за бренд после успешного размещения капитализация может подняться до 109 миллиардов юаней — около 16,15 миллиарда долларов. Деньги от IPO компания обещает направить на разработку программного и аппаратного обеспечения роботов, новые продукты и расширение производства.
Для рынка размещение Unitree — не просто история отдельной компании. Это первый случай, когда инвесторы смогут купить долю в производителе гуманоидных роботов напрямую на бирже, а не через закрытые венчурные раунды, доступные только фондам и состоятельным частным лицам. Если размещение пройдет успешно, оно задаст ориентир оценки для десятков других частных робототехнических стартапов — и, возможно, подтолкнет конкурентов из Figure AI и 1X к собственным IPO раньше, чем они планировали.
