Anthropic, создатель нейросети Claude, довела годовой темп выручки до 65 миллиардов долларов к концу июля. По этому показателю компания обошла OpenAI, чей темп остановился на 40 миллиардах. Run rate (проекция дохода за год исходя из темпов последнего короткого периода) вырос с 47 миллиардов в мае и всего 9 миллиардов в конце прошлого года. Получается семикратный скачок меньше чем за восемь месяцев, и именно эти цифры Anthropic показала инвесторам в рамках очередного финансового обновления перед ожидаемым выходом на биржу.
А предварительная выручка Anthropic во втором квартале превысила $11,5 млрд — против $787 млн годом ранее, то есть выросла более чем в 14 раз. По сравнению с первым кварталом, когда компания получила $4,73 млрд, выручка также увеличилась примерно вдвое всего за три месяца. Впервые Anthropic сообщила и о положительной скорректированной операционной прибыли: текущие доходы уже покрывают основную часть операционных затрат. Однако это ещё не означает полной прибыльности по GAAP (американский стандарт финансовой отчётности) и не подтверждает положительный свободный денежный поток.
Рост обеспечивают прежде всего корпоративные клиенты и разработчики, а не массовое использование чат-бота обычными пользователями. Claude остается единственной топовой моделью, доступной сразу на всех трех крупнейших облаках — AWS Bedrock, Google Cloud Vertex AI и Microsoft Azure Foundry, поэтому компаниям проще покупать ее через уже действующие облачные контракты, чем заводить отдельные отношения с новым поставщиком. Число клиентов, которые тратят на модель больше миллиона долларов в год, за первую половину года удвоилось, а среди них оказались компании из топ-10 крупнейших корпораций США. Отдельный рычаг — Claude Code, инструмент для разработчиков, который берет на себя не единичный ответ, а целую агентную задачу вроде отладки кода, развертывания или анализа данных, и потому потребляет токены значительно интенсивнее обычного чата.
Обгон OpenAI по run rate пока держится на одном показателе. Данные о 40 миллиардах пришли из внутренней переписки сооснователя компании Грега Брокмана, а не из официальной отчетности, и обе стороны считают выручку по-разному. Так что сравнение остается приблизительным. Оно ничего не говорит о размере аудитории, вычислительных мощностях, чистой прибыли или рыночной оценке: соперник по-прежнему крупнее по числу пользователей, а гонка идет одновременно в нескольких плоскостях.
Anthropic конфиденциально подала документы в Комиссию по ценным бумагам для выхода на IPO, и дебют на бирже ожидают уже в сентябре или октябре — раньше, чем у OpenAI. Внутренний прогноз компании обещает инвесторам выручку в 190–200 миллиардов долларов к 2028 году, и именно этот скачок с нынешних 47–65 миллиардов должен оправдать оценку, которую некоторые инвесторы уже называют в районе 2 триллионов долларов.
Насколько дорого дается этот рост, известно лишь частично. Финансовый директор компании Кришна Рао еще весной говорил, что Anthropic уже потратила больше 10 миллиардов долларов на обучение и работу моделей и ожидает потратить еще многие миллиарды. Одно только соглашение с Amazon предполагает более 100 миллиардов долларов расходов на AWS за десять лет в обмен на до 5 гигаватт вычислительных мощностей Trainium, а есть еще контракты на 30 миллиардов с Microsoft Azure и многолетняя сделка с Google и Broadcom на мощности TPU. Инфраструктура для топовых моделей остается настолько капиталоемкой, что даже положительная скорректированная операционная прибыль не гарантирует положительный денежный поток.
Показательно, что рост не остановили и политические трения. Пентагон весной объявил Anthropic угрозой цепочке поставок после отказа компании смягчить ограничения на использование ее моделей в автономном оружии и массовой слежке, и финансовый директор оценивал возможные потери 2026 года в сотни миллионов, а то и несколько миллиардов долларов. Летом к этому добавилось временное отключение флагманских моделей Fable 5 и Mythos 5 из-за экспортного контроля США. Несмотря на оба эпизода, выручка за те же месяцы выросла в семь раз.
Реальную цену этого роста — расходы на обучение моделей и инфраструктуру, маржу и объём сжигаемых средств — можно будет оценить только после публикации проспекта S-1. В этом обязательном документе перед IPO компания должна раскрыть финансовую отчётность и ключевые риски. Обычно S-1 появляется примерно за две недели до начала встреч с крупными инвесторами. Если Anthropic действительно выйдет на биржу в сентябре или октябре, рынок увидит эти данные уже в ближайшее время.
