За двое суток биткоин подорожал почти на восемь с половиной тысяч долларов — с локального дна $63 979, зафиксированного восемнадцатого августа, до внутридневного максимума $72 297 сегодня. Криптоблогер Crypto Rover назвал скачок крупнейшим шорт-сквизом (принудительным закрытием коротких позиций трейдеров, которые ставили на падение цены) в истории рынка: когда котировка пробила сопротивление в районе $65 000–67 000, шортистам пришлось спешно откупать монету, и это добавило импульсу ускорения.
Но называть происходящее полноценным восстановлением пока рано. Трейдер и аналитик Михаэль ван де Поппе допускает движение сначала к $70 700, затем к $75 000, и считает сценарий рабочим, пока цена держится выше $65 000. При этом август статистически остается худшим месяцем для биткоина — за пятнадцать лет его медианная доходность в этом месяце отрицательная, и часть аналитиков читает нынешний отскок как ловушку для «быков» (инвесторы и трейдеры, которые ожидают роста цены актива и зарабатывают на повышении) перед новым походом к $60 000–62 000. Многие сходятся в одном: настоящее дно текущего цикла статистически чаще выпадает на осень, а не на август.
Чтобы понять масштаб нынешнего отскока, важно вспомнить предысторию. В начале октября 2025 года биткоин достиг исторического максимума — $126 198 за монету. Затем почти девять месяцев цена в целом снижалась и 1 июля 2026 года опускалась до $57 718. Это примерно на 54% ниже пика.
Падение объяснялось сразу несколькими причинами. Во-первых, ранние и долгосрочные владельцы BTC начали фиксировать прибыль после большого роста. Во-вторых, на рынке было слишком много сделок с кредитным плечом, то есть трейдеры торговали на заёмные средства. Когда цена снижалась, биржи принудительно закрывали убыточные позиции. Это называется ликвидацией и усиливает распродажу.
Кроме того, инвесторы стали меньше рассчитывать на быстрое снижение ставки ФРС (Федеральной резервной системы США, которая выполняет роль американского центробанка). Инфляция оказалась устойчивой, а доходности государственных облигаций выросли. В таких условиях деньги чаще уходят из рискованных активов, включая криптовалюты.
Отдельное давление создали Bitcoin-ETF — биржевые фонды, через которые инвесторы могут вкладываться в биткоин без прямой покупки и самостоятельного хранения монет. В июне из спотовых Bitcoin-ETF, которые обеспечены реальным BTC, вывели рекордные $4,5 млрд за месяц. Это означало снижение спроса и дополнительное давление на цену.
Дополнительное давление на биткоин создали геополитическая неопределённость и продажи со стороны компаний, державших BTC на балансе. Показательна история Strategy (бывшей MicroStrategy): компания много лет только покупала биткоин, но во время спада впервые продала часть резерва. Её акции упали на 66% от пика и стали худшими в индексе Nasdaq-100 по итогам 2025 года. Ситуацию осложняло и обсуждение в MSCI (провайдер биржевых индексов) возможного исключения компаний, у которых криптоактивы занимают больше половины баланса. Если бы Strategy исключили, пассивные фонды, повторяющие состав индекса, могли бы автоматически продать её акции. Аналитики Tiger Research считали, что серьёзный риск для долговой нагрузки Strategy появился бы при падении BTC до $20–23 тыс., но до этой отметки цена не дошла. Однако коррекция всё равно стоила публичным компаниям с крупными биткоин-резервами, включая Strategy, Tesla и Marathon Digital, примерно $62 млрд рыночной капитализации только за июнь.
Ошиблись и многие аналитики, ожидавшие нового стремительного ралли. Например, Джеффри Кендрик, глава направления цифровых активов Standard Chartered, большую часть 2025 года прогнозировал BTC по $200 тыс. к концу года и до $300 тыс. в 2026-м. В декабре банк снизил ориентиры до $100 тыс. и $150 тыс. соответственно, но реальность оказалась ещё слабее: к июлю биткоин опускался ниже $58 тыс. Ставки на $200–250 тыс. к началу 2026 года делали и другие крупные игроки, однако почти ни один из таких прогнозов не сбылся в обозначенный срок.
У нынешнего роста опора совсем другая: Минфин США объявил, что с девятого сентября как минимум удвоит объем выкупа долгосрочных облигаций — с $2 млрд до $4 млрд за операцию. Формально это техническая мера главы Минфина Скотта Бессента для поддержки ликвидности на фоне доходности тридцатилетних облигаций, которая на этой неделе достигла максимума с 2007 года, а не решение ФРС о смягчении политики. Но рынок все равно прочитал новость как позитивный сигнал: следом подросли и акции, и спотовые биткоин-ETF, зафиксировавшие приток около $487 млн за два дня. Добавляют уверенности и сигналы из Вашингтона — администрация Трампа продолжает публично поддерживать отрасль, а рынок ждет продвижения законопроекта CLARITY Act, который должен закрепить единые федеральные правила для криптовалют, хотя его рассмотрение уже переносили, в последний раз на сентябрь.
Тянет в другую сторону гонка за Искусственный интеллект — вложенный в нее капитал в буквальном смысле оттягивает деньги от криптовалют. За первое полугодие 2026 года фонд Roundhill Memory, завязанный на поставки серверной памяти, вырос более чем вдвое, а VanEck Semiconductor прибавил около 60%, тогда как крупнейший биткоин-ETF от BlackRock потерял около 30%. Глава швейцарского биткоин-сервиса Relai Джулиан Линигер связывает «медвежий» рынок (участники ожидают дальнейшего снижения и активнее продают, чем покупают) именно с этим: капитал уходит в ИИ-инфраструктуру и вернется в криптовалюты не раньше, чем цикл ИИ-инвестиций начнет замедляться, а этого он не ждет раньше 2027 года. Рынок также готовится к возможным мега-IPO OpenAI и Anthropic, способным на время связать ликвидность, которая иначе пошла бы в биткоин-фонды. Согласия по этому поводу нет и на самой Уолл-стрит: глава JPMorgan Джейми Даймон называет ИИ-ралли на фондовом рынке волной, которая способна нести котировки еще долго, тогда как в BlackRock ждут, что интерес к биткоину как защите от роста госдолга США вернется ближе к промежуточным выборам. Сооснователь биржи BitMEX (уже не действующей) Артур Хейс смотрит на связку смелее: если пузырь на рынке ИИ-инфраструктуры лопнет и обернется кредитным кризисом, а не обвалом акций, власти ответят новым раундом смягчения денежной политики. И именно это, по его мнению, способно разогнать биткоин к $1 млн за монету.
