Ипотечный сервис Better Mortgage и биржа Coinbase открыли для американских покупателей жилья продукт, который позволяет использовать биткоин как залог за первоначальный взнос, не продавая монеты и не рискуя маржин-коллом при падении курса. Компании объявили о запуске после тестового периода с ограниченной группой заемщиков.
Схема устроена как связка из двух кредитов. Первый — обычная ипотека, соответствующая стандартам Fannie Mae (государственного агентства, которое скупает и гарантирует ипотечные кредиты у банков). Второй кредит закрывает сам первоначальный взнос и обеспечен биткоином заемщика — монеты для этого переводят на кастодиальный счет Better в Coinbase Prime, а сам актив служит вторым залогом на недвижимость в придачу к криптовалюте. Требование по обеспечению жесткое: стоимость биткоина должна как минимум в 2,5 раза превышать сумму кредита на взнос, и, по словам компаний, само по себе падение курса маржин-колл не запускает и условия кредита не меняет. Участникам подписки Coinbase One при закрытии сделки обещают вернуть до 10 тысяч долларов.
Юридическую дорогу для схемы расчистило Федеральное агентство жилищного финансирования — регулятор, который курирует ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac: именно оно распорядилось учитывать криптовалюту как актив при оценке риска по ипотечным заявкам. Но чем шире дорога, тем громче предупреждения с другой стороны Капитолия. Четверо сенаторов-демократов во главе с Джеффом Меркли предупредили, что учет непроконвертированных крипто-активов в андеррайтинге способен раскачать стабильность и жилищного рынка, и финансовой системы в целом, а семеро сенаторов, включая Элизабет Уоррен, прямо потребовали от регуляторов отозвать разрешение — с отсылкой к ипотечному кризису 2008 года и риском того, что счет за чужие спекуляции в итоге оплатят налогоплательщики. Повод для тревоги понятен и без политики: биткоин способен потерять до 40% стоимости за несколько дней, и хотя формула 250-процентного обеспечения задумана как подушка безопасности, у нее тоже есть предел прочности.
