OpenAI ведет ранние переговоры с крупными инвесторами о частном раунде финансирования, который может оценить компанию больше чем в $1,2 трлн, а по некоторым данным — и в $1,5 трлн. Разговор начали сами инвесторы, а не компания, и до сделки дело пока не дошло. Мартовский раунд принес OpenAI $122 млрд при оценке в $852 млрд. Если новая планка подтвердится, стоимость компании вырастет примерно на 40% за считанные месяцы.
Причину такого скачка в компании объясняют устойчивым ростом и развитием самого продукта, а не спекуляцией. Кодовый сервис Codex набирает клиентов быстрее ожиданий, новая линейка моделей GPT-6 Astra расширяет применение в бизнесе, а годовая выручка недавно перевалила за $40 млрд. При этом гендиректор Сэм Альтман заявил, что выводить компанию на биржу в этом году было бы неразумно именно из-за растущих опасений по безопасности ИИ, публичный листинг сдвинут на 2027 год.
Здесь и кроется главное противоречие момента. Частные инвесторы готовы оценивать OpenAI как компанию на триллион с лишним долларов, притом что собственное руководство откладывает публичную проверку этой оценки рынком под предлогом рисков, которые сама же и создает. Похожие заявления и у прямого конкурента. Глава Anthropic несколькими днями ранее опубликовал манифест с призывом ко всей отрасли притормозить, а на биржу его компания собирается выходить через два месяца.
Тем временем тайваньская TSMC, чьи мощности производят чипы почти для всех крупных ИИ-компаний, в середине года подняла прогноз своих капитальных расходов на развитие производства микросхем до $60–64 млрд, а ее руководитель на вопрос о пузыре ответил, что несколько месяцев разговаривал с клиентами и их клиентами, и пришел к выводу, что спрос реальный, а не выдуманный. Это, конечно, создает опору под любую оценку OpenAI, но не отменяет риска: акции чиповых компаний на биржах регулярно падают именно на разговорах о перегреве сектора, а частная оценка, в отличие от биржевой, вообще никем не проверяется до момента публичного размещения.
Запас прочности у OpenAI при этом заметный: помимо новых переговоров, компания уже располагает $122 млрд законтрактованного капитала и кредитной линией на $4,7 млрд, что дает свободу маневра для найма, вычислительных мощностей и сделок вне зависимости от исхода текущих переговоров об инвестициях.
