Marvell Technology (американская компания, которая разрабатывает микросхемы для дата-центров, сетевого оборудования и систем хранения данных, рыночная капитализация около $150 млрд) покупает производителя лазеров Lumentum за свои акции. Стоимость сделки оценили в $115 млрд. По цифрам – это крупнейшая сделка 2026 года, а в технологическом секторе за всю историю больше стоило только слияние SpaceX и xAI. И для самой Marvell это рекорд: прежняя самая дорогая покупка, Inphi за $10 млрд, состоялась в 2021 году.
Marvell проектирует заказные чипы для ИИ, сетевые коммутаторы и соединения между ускорителями. Lumentum делает лазеры, оптические трансиверы (устройства, которые превращают электрические сигналы в световые и обратно) и переключатели для дата-центров. Marvell уже входит в число заказчиков Lumentum.
Смысл сделки лежит в физике. Медные соединения внутри дата-центров достигают физических пределов, поэтому передачу данных переводят на свет. Самый заметный вариант называется CPO (co-packaged optics): оптический модуль ставят прямо в корпус чипа, рядом с процессором, чтобы сигналу не приходилось проходить длинный путь по меди. Обе компании оценивают целевой рынок объединенной фирмы в $550 млрд.
Условия такие. Акционеры Lumentum получат 4,5 акции Marvell за каждую свою. Это около $1132 за бумагу. После закрытия сделки у нынешних акционеров Marvell окажется около 67% объединенной фирмы, у владельцев Lumentum около 33%. Руководить останется нынешний гендиректор Marvell Мэтт Мерфи, а гендиректор Lumentum Майкл Херстон и еще двое ее представителей войдут в совет директоров из семи человек.
У истории есть и третья сторона. В начале 2026 года Nvidia вложила по $2 млрд в каждую из двух компаний. С Marvell у нее партнерство в области ИИ, но участником сделки Nvidia не является. Среди конкурентов объединенной фирмы называют Broadcom, с которой Google делает чипы, американскую Coherent и китайскую Zhongji Innolight. Запрет на новые трансиверы из Китая, который предлагают ввести в США, мог бы помочь местным поставщикам, но пока он остается проектом.
Расчет идет акциями, поэтому реальная цена сделки будет плавать вместе с курсом Marvell все полтора года до закрытия, которое ждут в первой половине 2028 года. До этого нужны одобрения акционеров и регуляторов, а советы директоров обеих фирм уже единогласно ее поддержали.
